Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) ist ein fundamentales Konzept in der Finanzwirtschaft, das die Beziehung zwischen dem Risiko und der erwarteten Rendite eines Vermögenswerts beschreibt. Es basiert auf der Annahme, dass Investoren für das Eingehen eines höheren Risikos eine höhere Rendite erwarten. Das Modell wird häufig verwendet, um die notwendige Rendite eines Vermögenswerts zu berechnen, und wird durch die folgende Gleichung dargestellt:
Hierbei ist die erwartete Rendite des Vermögenswerts, der risikofreie Zinssatz, das Maß für das Risiko des Vermögenswerts im Vergleich zum Markt und die erwartete Rendite des Marktes. Ein zentraler Punkt des CAPM ist die Marktrisiko-Prämie, die den zusätzlichen Ertrag darstellt, den Investoren für das Halten eines risikobehafteten Vermögenswerts im Vergleich zu einem risikofreien Vermögenswert erwarten. Das CAPM hilft Investoren, informierte Entscheidungen zu treffen, indem es eine quantitative Grundlage für die Bewertung von Investitionsrisiken bietet.
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