Die Efficient Frontier ist ein Konzept aus der modernen Portfoliotheorie, das von Harry Markowitz entwickelt wurde. Sie stellt die Menge von Portfolios dar, die für ein gegebenes Risiko den höchsten erwarteten Ertrag bieten oder umgekehrt für einen gegebenen Ertrag das geringste Risiko. Diese Portfolios sind effizient, weil sie optimal ausbalanciert sind und andere Portfolios, die nicht auf der Frontier liegen, in Bezug auf Rendite und Risiko unterlegen sind.
Mathematisch wird die Efficient Frontier häufig durch die Minimierung der Portfoliovarianz unter Beachtung einer bestimmten erwarteten Rendite dargestellt. Dabei wird die Varianz als Maß für das Risiko verwendet und die erwartete Rendite als Zielgröße. In einem zweidimensionalen Diagramm, in dem die x-Achse das Risiko (Standardabweichung) und die y-Achse die erwartete Rendite darstellt, erscheinen die effizienten Portfolios als eine gekrümmte Linie, die die besten Investitionsmöglichkeiten abbildet.
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